【性状】干燥的胎盘为不规则的类圆形或椭圆形碟状，直径9～16厘米，厚薄不一。紫红色或棕红色，有的为黄色，一面凹凸不平，有多数沟纹，为绒毛叶；一面为羊膜包被，较光滑，在中央或一侧附有脐带的残余，四周散布细血管。每具重1～2两。质硬脆，有腥气。以整齐、黄色或紫红色、洁净者为佳。
【化学成份】胎盘的成分较复杂。胎盘球蛋白制品中含有多种抗体，在临床上长期来用于被动免疫。人胎盘中还含有干扰素（商品胎盘球蛋白中多半含有），有抑制多种病毒对人细胞的作用，以及有能抑制流感病毒的巨球蛋白，称β-抑制因子。
胎盘含有与血液凝固有关的成分，其中有类似凝血因子Ⅷ的纤维蛋白稳定因子；尿激酶抑制物（能抑制尿激酶活化纤维蛋白溶酶元的作用）和纤维蛋白溶酶元活化物。通常情况下纤维蛋白溶酶元活化物的作用远低于抑制物。
人胎盘中含有的激素有：促性腺激素A和B，催乳素，促甲状腺激素，催产素样物质，多种甾体激素如雌酮、雌二醇、雌三醇、孕甾酮、雄甾酮、去氧皮质甾酮、11-去氢皮质甾酮（化合物A）、可的松（化合物E）、17-羟皮质甾酮（化合物F）等。人胎盘催乳素与垂体生长激素的化学机构上相关，有免疫交叉反应，在垂体切除大鼠与生长激素也有明显的协同作用，所以也称催乳素-生长激素；或谓胎盘催乳素有生长激素的作用，也有说胎盘激素在垂体切除大鼠没有生长激素作用的。
从人胎盘的酸性抽提物中还得到较多量的松弛大鼠十二指肠和降大鼠血压的成分，其性质同前列腺素E1。
人胎盘中含有多种有应用价值的酶，如溶菌酶、激肽酶、组胺酶、催产素酶等。另含红细胞生成素、磷脂（其中卵磷脂占45.5～46.5％、多种多糖。
【药理作用】
①抗感染作用
胎盘γ-球蛋白含有麻疹、流感等抗体以及白喉抗毒素等，可用于预防或减轻麻疹等传染病。因系蛋白质，故口服无效，必须注射。胎盘γ-球蛋白中还含干扰素，临床上可用于预防或控制病毒感染。胎盘中还含有溶菌酶，可防止小鼠（腹腔注射）由肠炎引起的死亡；对内毒素对大鼠的伤害也有一定的保护作用；但对大肠杆菌引起的内毒素血症无作用。
②增强机体抵抗力
给小鼠口服胎盘粉，能减轻结核病变，而在试管中反能促进结核杆菌的生长，故认为其作用主要在于增加机体抵抗力。脱脂后胎盘的盐酸水解产物，给大鼠腹腔注射，对四氯化碳及乙硫基丁氨酸引起的肝脂肪沉着，有明显的抑制作用。给小鼠皮下注射人胎盘提取物，可使其游泳时间延长；对大鼠肌肉注射，对某些实验类型（利血平性、紧张性、结扎幽门下部等）的实验性溃疡，也有一定的预防及治疗效果。
③激素样作用
胎盘在生理上能产生绒毛膜促性腺激素，对卵巢作用很小，但对睾丸则有兴奋作用；此外，也能产生雌激素及孕激素。胎盘中可能含有这些激素。因而具有这些激素的药理作用。绒毛膜促性激素是蛋白质类物质，口服无效，需要注射。哺乳期幼兔注射胎盘提取物似有促进其发育的作用，对胸腺、脾脏、子宫、阴道、乳腺等能显著促进其发育，对甲状腺、睾丸等也有促进作用，对脑垂体、肾上腺、卵巢、胰腺、肝、肾等几无影响。
④对血凝的影响
胎盘中含有所谓尿激酶抑制物，能抑制尿激酶对纤维蛋白溶酶元的活化作用；此可解释妊娠纤溶活性之降低。据测定，妊娠时子宫肌层中纤维蛋白溶酶元活化物与尿激酶抑制物的比例为1:3.4，而胎盘中二者之比例则高达1:1197。人胎盘中含有低分子量的凝血因子ⅩⅢ（一种糖蛋白），因此可用来治疗因ⅩⅢ因子缺乏的出血患者。此种凝血因子不仅能稳定纤维蛋白凝块、促进创伤愈合，在动物实验中还有抗组织胺的作用。
⑤其他作用
在离体试验中，胎盘提取物能促进受抑制心脏的恢复。胎盘蛋白中，含有肾素样的升压物质，在血液循环的调节上，其意义尚待进一步阐明。人胎盘尚含某种糖蛋白成分，在体外试验中，能抑制淋巴细胞中DNA的合成，但不影响细胞的活力。胎盘提取物大量时能抑制去氧麻黄碱引起的发热。冷藏胎盘的胃蛋白酶消化液、水提取液及70％丙酮提取物用瓦氏呼吸器测知，能促进肝、心、脑等数种组织的呼吸及酵母菌的呼吸，冷藏者较非冷藏者作用强。胎盘血清对离体豚鼠子宫有兴奋作用，类似垂体后叶激素。胎盘绒毛膜抽出液对癌症患者皮内反应较健康人为显著，有一定诊断价值，可继续研究，提高其特异性。
【毒性】
大鼠皮下注射人胎盘提取液3～6个月，体重的增加与对照组相比无明显差异，中等以上剂量应用到14天左右，则见全身震颤、竖毛、注射局部肿胀，对食欲、血及尿检查均未见异常。应用临床量的300倍以上，可见肝细胞萎缩、脂肪沉着及郁血，肾近曲尿管上皮空泡化，脾血量增加，脑下垂体嗜酸细胞减少。应用临床量的150倍以下，则没有引起特殊变化。妊娠小鼠及大鼠皮下注射胎盘提取物没有致畸胎的作用。新生仔鼠的发育且超过对照组。
胎盘（或连同脐带）的盐水浸出液给家兔静脉注射，可见呼吸困难、口唇青紫、大小便失禁、抽搦及间隙性痉挛而死亡。反复静脉注射有急速耐受现象，此有毒物质可因透析、吸着、消化而消失。
妊娠3～4个月的牛胎盘提取物，毒性很低，但无明显的药理作用。
【性味】
甘咸，温。
①《本草蒙筌》：味甘，气大温，无毒。
②《纲目》：味甘咸，温，无毒。
③《医林纂要》：甘苦咸，温。
【归经】
入肺、肝、肾经。
①《雷公炮制药性解》：入心、脾、肾三经。
②《本草经解》：入足厥阴肝经、足太阴脾经、足少阴肾经。
③《本草再新》：入肝、肺、肾三经。
【功能主治】
补气，养血，益精。治虚损，羸瘦，劳热骨蒸，咳喘，咯血，盗汗，遗精，阳痿，妇女血气不足，不孕或乳少。
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